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国信证券发布燕京啤酒研报2024年盈利能力延续改善2025年一季度U8销量增速超30%U8国际- 国际官方网站- 体育APP下载
2025-07-11 21:52:54
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(000729.SZ,最新价:12.94元)优于大市评级。评级理由主要包括:1)2024年啤酒业务量价齐升,大单品 U8销量增速超30%;2)2024年成本红利与改革红利齐释放,盈利水平显著提高;3)2025年第一季度U8延续30%以上高增速,原料成本下行、提质增效促进毛利率显著提升。风险提示:宏观经济增长受到外部环境的负面影响;中高端啤酒需求增速显著放缓;公司核心产品的渠道渗透受到竞品阻击;原料、辅料成本大幅上涨。