【独家】USDA报告偏空U8国际- U8国际官方网站- 体育APP下载豆粕又有压力了！

2025-09-13 19:08:27

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　　9月份供需报告，将2025/26年度美国大豆产量预估略作下调，但是整体供应格局仍显宽松。报告显示，大豆种植面积为8,110万英亩，收获面积为8,030万英亩，均较上月调高20万英亩。大豆平均单产预估下调0.1蒲至53.5蒲/英亩，大豆产量略微调高900万蒲，达到43.01亿蒲。期初库存和进口预期保持不变，供应总量为46.51亿蒲。报告整体呈中性偏空，市场看多预期落空，美豆虽有一定上涨，但涨幅不大且仍处于震荡区间内，回调风险较大。除非巴西贴水大幅调整，否则短期内，国内豆粕现货价格或难以突破震荡行情。

　　据市场统计，国内大豆库存和豆粕库存持续处于较高水平。海关发布的统计数据显示，2025年8月中国大豆进口量达到创纪录的1,227.9万吨，较7月份的进口量增长5.2%，较去年同期的1,214万吨增长1.2%，创下历史同期最高纪录。叠加月初以来市场提货进度较慢，油厂催提严重，豆粕库存或仍有继续累库的可能，9月豆粕现货价格将持续承压。不过目前USDA供需报告落地，下游经过之前的消耗，或于下周陆续提货补库。后续双节备货或也能稍有提振，虽然不能令豆粕库存进入去库阶段，但也能在一定程度上缓解供应压力。

　　经中美双方商定，中方将于9月14日至17日率团赴西班牙与美方举行会谈。双方将讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。前期多次谈判大多并无进展，官媒昨日也发布了“谈，大门打开！打，奉陪到底！”的原创文章，表明了坚定的态度和立场。因此本次谈判，大概率也难有新的进展。若不采购美豆，则需关注后续进口大豆拍卖，尤其是11月之后交付的成交情况。同时还需要关注后续油厂库存变化情况、四季度买船进度以及油厂12~3月基差能否再次放量成交。